11月17日晚间，阿里巴巴公布了2023财年Q2（对应自然年2022.Q3）财报。这一财季，阿里调整后REBITA（不含股权激励和摊销Kaiyun平台 开云体育官方入口费用、股权捐赠费）为362亿元，超市场预期的334亿元。
上个财季，阿里同样交出了一份利润超预期的成绩单——调整后REBITA达 344 亿元，较市场预期的287 亿元高了57亿。
2022年前三个季度，阿里整体的REBITA利润率从Q1的8%提升到Q2的17%，Q3保持了17%的水平。
其中一项措施是持续削减销售费用。到今年Q3，其销售费用率已经创过去7个季度内最低纪录。
阿里还持续进行了人员优化。据财报数据，阿里到今年三季度末的员工数与去年底相比少了15413人。
今年以来，阿里从中国商务到国际商务，从本地服务、菜鸟到阿里云、数字娱乐，可以说每个部门都在降本增效，他们努力少花钱、少亏钱、多赚钱。
阿kaiyun体育全站 Kaiyun登录网页里努力降本增效的B面是，多项业务增长疲软。尤其是以淘宝、天猫为核心的国内零售平台业务，营收同比持续呈下滑态势，Q3同比降7%。
阿里曾经的明星业务、第二增长曲线——阿里云营收增速持续放缓，Q3已经降至4%，创历史新低。
疫情反复，消费低迷，多种不确定性叠加，可以说这些都是影响阿里业绩增长的不利因素。但同样的环境下，拼多多、抖音、快手等同类公司却表现更强劲一些。
面对复杂的宏观环境及行业竞争格局，阿里何时才能止住kaiyun体育全站 Kaiyun登录网页关键业务的下滑或放缓态势，重拾升势？这才是当下最让阿里焦虑的问题，也是市场最关心的问题。
从财报可以看出，今年以来，阿里已经将“寒气”持续传递给每个业务板块，降本增效的力度堪称空前。
今年Q1-Q3，阿里的销售费用率一路下降，从13%降至12%再降至Q3的11%；阿里Q3销售费用只有224亿元，远低于市场预期的265亿元。
近两年，各大互联网公司裁员的消息此起彼伏，阿里也不例外。问题来了，阿里到底优化了多少人？
我们翻阅财报发现，截至今年9月30日，阿里员工总数是243903人，而截至去年12月31日的数字是259316。
实际被优化的人员规模很可能超过这个数字。支撑这个判断的其中一个信息是，今年8月份，张勇曾提到，阿里今年将新增近6000名应届大学毕业生。
短期来看，人员优化并没有带来明显的行政费用下降，甚至因为裁员赔偿等导致相关费用增加。但之所以称之为“人员优化”，想必裁员后一定会有被提升和被优化的地方。
从结果看，今年前三季度，阿里几乎每个业务板块调整后EBITA利润率都在向上走。
其中，利润率最高、营收占比最大的中国商务板块调整后EBITA利润率从Q1的23%提升至Q3的32%。
阿里第二大收入来源——云计算业务（阿里云+钉钉）持续盈利，利润率稳定在1%-2%之间。
蒋凡负责的国际业务亏损在逐步收窄。菜鸟则在今年Q3结束了持续亏损的状态，调整后EBITA利润达到1.3亿元。不包含开业不足12个月的门店，盒马绝大多数门店实现了现金流为正。
今年前三季度，本地生活板块调整后EBITA利润率从Q1的-52%提升至Q3的-27%；数字娱乐则从-25%到接近盈利。
今年以来，阿里降本增效成果显著，这是阿里财报中的一大亮点。不过，财报上和它一样辣眼的是核心业务增长疲软。
中国商务、云计算、国际商务是目前阿里营收的前三大来源，Q3分别占总营收的65.4%、10%和7.6%，总计占比约83%。
戴珊掌管的中国商务是营收占比最大的板块，它包含淘宝、天猫、淘特、淘菜菜在内的国内零售平台业务，猫超、盒马、高鑫零售等在内的国内零售直营业务，以及1688国内批发业务。
财报显示，阿里“客户管理”收入在今年Q1零增长，Q2同比下滑10%，Q3同比仍下滑7%，不过，值得欣慰的是下滑幅度较上一季度有所改善。
受消费需求减少、疫情反覆和行业持续影响，淘宝、天猫今年Q2和Q3的GMV（剔除未支付订单）同比均录得单位数下降。
据阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在财报后的电线，阿里客户管理收入跌幅大于GMV跌幅。
而据国家统计局的数据，今年1-9月，全国网上零售总额95884亿元，同比增长4%。
GMV未来几个季度的增长会否转正？面对分析师的提问，张勇在电话会上没有给出明确时间表。
戴珊上任后，曾在面对商家演讲时提到，消费互联网进入了“留量时代”。在新阶段，阿里要深挖其10亿用户的价值，围绕消费者的全生命周期构建平台能力。
换句话说，戴珊要带领阿里国内电商业务去GMV化，回归用户价值，追求高质量增长。
云计算业务在过去几年里是阿里的第二大增长引擎。但从2021年Q3之后，阿里云营收增速几乎断崖式下滑，今年Q3增速已经跌破10%，仅剩4%。
据Canalys的数据，2022年Q2，阿里云的市场占有率为34%，排名第一。不过，随着华为云等同行的激进扩张，阿里云的市场份额近两年也在不断被侵蚀。
在云计算的下半场，新客户群体从互联网公司逐渐变成了政企客户，运营商的云业务因一些先天优势在这个领域不断攻城略地，成为与阿里云竞争的一股强大力量。
蒋凡负责的阿里国际商务板块在Q3实现同比4%的增长，好于上个季度。不过，2021年Q3时，这个板块的营收增速虽然已经在下滑，但依然有34%。今年以来，这个板块一直维持个位数的低速增长，Q2的营收增速甚至低至2%。
第三季度，菜鸟营收同比增长36%，成为阿里所有也中增速最快的一个，也是2021年Q3至今菜鸟最好的成绩。跨境业务的快速增长带动了菜鸟本季度的爆发。
本地生活板块今年Q3营收增速21%。这个增速在今年Q3阿里的所有业务中排名第二。
不过，菜鸟和本地生活单季营收规模只有100多亿元，阿里集团单季营收规模超2000亿。菜鸟和本地生活板块要想成为真正的新增长引擎，仍需继续提升营收占比。
2022年眼看就要结束了，但疫情和全球宏观经济的不确定性仍在持续，阿里也还没有看到重拾升势的拐点。“节衣缩食”的阿里可能还要继续负重前行。