上周，MWC大会在西班牙落下帷幕，期间多款AI智能手机、AIPC集中亮相，2024年端侧AI设备或迎集中催化。阿里云宣布云服务产品大幅降价，“价格战”或再度开启，Maas服务有望成为云计算厂商避免同质化竞争的新赛道。维持计算机行业“推荐”评级。
端侧AI生态逐步扩充。终端方面，AI手机、AIPC近期密集发布，AI有望在智能终端重塑人机交互方式，推动新一轮换机潮的到来。端侧模型方面，轻量化大模型将持续推动AI在端侧本地化部署。硬件适配方面，NPU将成为终端执行本地AI任务的主力。同时，AIPC将推动整机、散热、电池、存储等产业的深度变革。个股方面建议关注华勤技术（603296.SH）、力芯微（688601.SH）、飞荣达（300602.SZ）、智微智能（001339.SZ）、北京君正（300223.SZ）、通富微电（002156.SZ）。
国内云计算市场竞争格局或迎分化，主要体现为四个方向。（1）通过“价格战”抢占公有云剩余市场。如阿里云在2024年2月29日宣布将其核心云服务产品降价，平均降价幅度为20%，最高幅度55%。（2）AI产品或打开差异化竞争赛道。（3）私有云将在政务、科研等场景加速落地。（4）国内厂商积极开拓海外市场，海外业务有望成为第二条收入增长曲线。个股方面建议关注浪潮信息（000977.SZ）、神州数码（000034.SZ）、中科曙光（603019.SH）、海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、网宿科技（300017.SZ）。
风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；本报告涉及的创业板、科创板股票风险等级为R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。
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