2月7日晚间，阿里巴巴集团公布最新季度财报，着力透传两大关键词：核心战略聚焦和稳健增长。
截至2023年12月31日的2024财年第三财季，阿里巴巴集团营收为2603.48亿元，上年同期2477.56亿元，同比增长5%。阿里国际数字商业集团收入同比增长44%，速卖通订单同比增长超60%，阿里云经调整EBITA同比增长86%。菜鸟集团本季度营收284.76亿元人民币，同比增长24%，经调整EBITA 为9.61亿元人民币。
财报显示，阿里巴巴经营利润为225.11亿元人民币，同比下降36%，下降主要由于高鑫零售的无形资产减值和优酷商誉减值。若不考虑股权激励费用、无形资产减值及商誉减值及其他若干项目，经调整EBITA同比增长2%至528.43亿元人民币。
淘天集团聚焦用户体验提升和价格力策略，淘宝天猫季度线上GMV取得同比健康增长，交易买家数和订单量强劲增长。在双11之后，平台保留并扩大高端消费群体，本季度88VIP会员数超过3200万。
云智能集团聚焦“AI驱动、公共云优先”策略，通过减少利润率较低的项目式合约类收入，持续提升收入质量。本季度，公共云产品及服务收入健康增长，带动盈利能力提升，经调整EBITA同比增长86%。
阿里国际数字商业集团收入同比增长44%，整体订单同比增长24%，其所有海外零售平台均实现增长。速卖通实现超过60%的季度订单同比增长，主要由Choice业务带动。据市场数据分析平台Similarweb统计显示，速卖通成为2023年美国月平均访问量增长最快的三大网站之一。
此外，菜鸟持续推进打造全球智能物流网络，跨境物流履约解决方案带动收入实现24%的稳健增长，与跨境电商业务实现高效协同。
本地生活集团收入、订单量均实现同比两位数增长，年度活跃开云平台 开云体育官方入口消费者超3.9亿。大文娱集团收入同比增长18%。
阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“在战略聚焦之下，我们收获了一个稳健的季度。集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。未来一年，我们将在改善用户核心体验上加大投入，以支持淘天集团重拾增长及稳固市场领导地位。我们将聚焦资源开发公共云产品，以及保持国际商业业务的强劲增长势头。”
以淘天集团为例，其表示，2024年将是淘天集团的综合能力提升之年，也将是投入大年，主要包括以下四项：
第一，提升商品供给，加强对品牌商品和产业带商品的投入，强化商品供给优势，更好地满足消费者的趋势和需求；
第二，价格力投入，加大投入产品能力建设和商家与平台的商业模式关系，优化针对不同类型的供应商，匹配的灵活经营模式；
第三，协同商家及物流伙伴一起提升消费者服务的全程体验，包括售前、售中、售后以及物流的体验，尤其是针对平台上不同的客户群体建设与分层需求相对应的服务体系，确保不同群体的需求能够得到精准识别和满足。
另外，财报显示，阿里巴巴将股份回购计划增加250亿美元，回购总规模增至650亿美元。阿里已连续多年开展股份回购并数次提升回购额度。
问：关于淘天的整体Take Rate（电商货币化率）增幅情况，中长期是否还会增加？目前相较其他平台仍然较低。
答：最主要是结构变化带来的。年初，我们宣布“以用户为中心”的战略，意味着为不同消费者提供各层级供应。尤其对于关注价格的消费者，提供有开云平台 开云体育官方入口价格力的供应。所以，这一变化证明了战略已经初具成效。
就商业战略来说，我们处于如何创造出消费品质带动GMV增长的过程。我们会在GMV获得明显增长的基础上，通过广告产品的优化，来帮助中小商家获得更好的提升变现效率。
总体来说，我们对Take Rate的增速并不担心，相较其他平台较低，说明未来还有很大的提升空间，可以通过改善平台的运营效率、赋能商家来提升。
问：激烈的竞争环境中，淘天的平台模式能给商家带来的价值，和其他平台有何不同？短视频平台正在将内容流量转化到货架电商，淘天对于老用户的回归，有什么计划？
答：对于商家而言，淘天是综合能力最强的一个平台。在淘宝上，我们有像类似直播这样能快速起量的营销工具。同时我们也有货架电商平台的日常营销工具，用户的主流心智，还是通过淘宝的搜索去购物。同时，对商家来说，私域经营工具也很重要，能帮助他们管理好老客户。对于商家的营销、日常销售、管理老客户，淘天集团能力最综合最完整。
如何保留用户，最重要的是精准识别平台用户的分层需求，为他们提供更好的商品、更好的价格，从而保留住更多的消费者。
答：亏损主要是三部分。第一个是速卖通choice业务是在早期阶段，这个模式会有非常明显的规模效应，所以我们通过投资把规模做大，追求长期的收益。第二个原因是大促季，钱花得多一些。第三，在新兴市场，包括trendyol在中东市场做早期投入，未来会是比较大规模的投入。我们相信在一个更长的周期内，投入是可以有一个比较好的回收的，所以接下来还是会把增长规模作为优先级。
答：东南亚依然是非常重要的市场，整个东南亚的渗透率还有非常大的空间。我们未来会保持效率和规模的平衡，会缩小亏损，保持增长。关于印尼方面的跨境限制，我们一直比较遵守监管规则，所以对我们影响相对有限。
答：去年我们宣布公司重组的一个目标，就是希望可以体现出每个业务真正的内在价值，这可以有多种方式来实现。
当时谈到有些业务可以分拆上市去融资，比如说盒马、菜鸟，但当时我们也讲得非常明确，这些交易是否推进，都是取决于市场条件的。当前的市场条件，其实没有办法通过这些做法，来真正反映这些业务的内在价值。
过去的几个月，我们深入去看所有业务，现在我们战略的聚焦点，就是推动集团内不同业务之间的协同效应。我们已经成立了专门团队，在寻求推动不同业务间更密切的合作，推动协同效应的实现，这是价值最大化的方法。
问：短期内是否能看到淘天集团以及和阿里云这两个业务之间有更多的协同效应，会不会利用AI来带动CMR（客户管理收入）的增长？
答：我们现在对在阿里云以及淘天的协同上面确实有看到一些非常大的潜力。尤其是在AI上面，阿里云致力于开发通义千问大模型。在此基础上，我们已经做了搜索和广告业务的一些研究和测试，发现这里面有非常大可提升空间。我们相信会对淘天未来的搜索广告产品产生一些非常积极的帮助。
问：股份回购计划规模加大后，可用于执行回购的额度是在353亿美元，一个财年就是120亿左右美元，相比2023年变大了许多。你们是认真的吗？这几年有什么样的目标收益率？
答：其实你可以看我们过去几年的过往表现，我们只是已有数次加大回购规模，而且是提前完成，所以这次董事会批准了进一步加大规模。
关于这个数字规模，我们考虑了不同因素，包括现金生存能力，有多少现金在境外，以及财务杠杆和举债水平等，综合这些因素，大概就是120亿美元每年，这样的规模是合理的。
除了股份回购之外，上季度我们也宣布将会有年度分红，2023财年股份回购是98亿美元，加上分红是20亿美元，加在一起有超过120亿美元是返还给股东的。考虑到未来的现金生成的能力，我们相信可以继续给股东带来价值。
问：阿里集团将在淘天方面加大投资以获取增长。在哪些业务上，你们认为可以提高资本的回报率？非核心资产出售方面有什么计划？
答：提高资本回报率，和我们准备做的投资并不矛盾，因为我们今天做出这些投资是为了带来未来的增长，实际可以提高毛利率。
我们跟过去最大的不同，就是会专注投资核心业务，第一个是电商业务，包括境内和境外的电商，第二个是云计算。
关于非核心资产的出售问题，目前进展非常顺利。2024财年开始至今，我们已经完成退出了17亿美元的非核心资产。同时我们已经成立了专门的团队，来执行一些上市公司股股票的出售。
我们的资产负债表上依然有一些传统的实体零售，这些不是核心聚焦的业务，如果能够从这些完成退出，也是非常好的做法，但考虑到实际市场情况，可能会需要时间慢慢完成。